涨跌揭密：八一钢铁(15.00,-0.66,-4.21%)领涨板块 区域寡头享受定价优势
股票评级☆☆☆☆★
正如之前市场预料的一样，钢铁股开始整体发力，八一钢铁(600581)就成为的钢铁板块的领涨者之一。证券通资讯终端的数据现实，公司目前正处在历史上最黄金的发展时期。产能在两年内可以翻倍，钢材价格持续上涨。在“回归上游”的投资理念下，资源和成本就代表了利润，公司实际上是资源利润的分享者，成本下降空间也较大。没有价格主导权是国内钢企的通病，而公司在疆内钢材市场上占有最重权重。公司利润的支柱产品长材前景继续看好，板材情况在改观。更值得关注的是，公司未来存在与八一钢铁前大股东八钢集团和宝钢股份(14.20,0.14,1.00%)整合的现实可能。(证券通)
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盈利预测：盈利能力渐入改善周期 中材国际(68.44,-0.11,-0.16%)前景看好
股票评级☆☆☆★★
中材国际(600970)存在较多利于未来业绩提升的因素。其一，虽然07年公司毛利率出现下滑，但08 年初以来公司多数新签合同已经通过锁定汇率来控制风险，而且签订合同前对项目成本的充分估算也明显减少了漏项的出现。预期公司海外业务毛利率水平将呈逐步回升之势。其二，公司的装备制造能力自收购天津院后，已经由生产通用钢构件水平进入到水泥生产线核心设备的制造领域。公司近期在冷却机和立磨设备上的技术升级使得我们预期公司将进一步提升海外项目的设备自供能力，由此有助于提高公司的综合盈利水平。其三，公司在沙特的SCC 项目为两条10000T/D水泥熟料生产线建设，合同总金额为5.8亿美元，已经可确认提前完工。按照合同约定，提前完工，本公司将能获得最多不超过合同总金额5%的奖金。公司将尽力争取该奖励的最大化，但08年不一定会实现会计确认；因此，联合证券分析师认为，不仅未来几年的业务规模增长有实质合同做保障，而且公司的毛利率水平也有望稳定。随着公司海外项目运作经验日益丰富、装备制造能力的逐步提升，公司的核心竞争力将进一步增强。通过预测，预期公司08、09年EPS分别为2.38元和3.33元。(证券通)
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大行评股：花旗重申中国汽车业“沽售”称令人失望
股票评级☆☆☆★★
在中国汽车制造商乘用车销量增长创20个月新低后, 花旗集团重申该行业“沽售”评级。 花旗在研究报告中称, 主要受信贷收紧, A股市场疲弱, 以及楼市不振的影响, 中国乘用车销量按年升幅降至11%。 花旗又称, 由于夏季到来, 乘用车销售增长不可能复甦。夏季是汽车销售的淡季。 花旗分析师Charles Cheung称, 4月份销售疲弱的情形倘持续下去, 或逐渐导致业内出现价格战, 并令花放进一步下调其已低于共识的利润率预测。 花旗称, 广州本田、标致、东风日产、华晨汽车、吉利与骏威销售尤其令人失望, 故重申上述公司“沽售”评级。(证券通)
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调研快报：六国化工(16.37,0.05,0.31%) 经营稳健 优势显著
股票评级☆☆☆★★
六国化工(600470)在一季度实现归属于母公司的净利润2910 万元，基本每股收益0.13 元。目前公司产销状况良好，一季度的雪灾不会影响公司全年的生产计划。
东方证券认为，公司的目前成本控制良好，磷矿石价格稳定，主要从湖北进口，采购价格在500 元左右。目前公司磷矿石储备量在30-40 万吨。公司宿松的磷矿可能在09 年中逐渐达产，08 年估计贡献8-10 万吨粗磷矿。公司合成氨主要采购自铜陵顺华和安徽当地的合成氨企业，价格随行就市。公司控股鑫泰化工的合成氨主要外销，估计鑫泰化工的15 万吨合成氨的技改项目将在09 年达产。公司硫酸主要采购于铜陵华兴化工和铜陵有色，借助当地冶炼气制酸的优势，公司的硫酸采购价格比其他地区要低200-300 元/吨。由于公司的驻点直销网络在产销量加大时利用率得到提高，同时由于公司现金流充裕、负债比率很低使得公司的费用率在近年来总体呈现下降趋势。考虑到目前公司的磷矿石价格涨幅不大，同时有相对低廉的冶炼酸价格，优秀的费用控制，公司将具有较明显的相对竞争优势。公司的未来发展方向是上游向煤化工领域渗透，同时在进一步获取磷矿资源的同时，积极寻求湿法磷酸提纯技术的国际合作，以提升公司在磷化工领域的技术水平，进一步提高公司的综合竞争力。(证券通)
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估值参考：北京城建(17.50,0.21,1.21%) 今年业绩大幅增长已明确可期(买入)
股票评级☆☆☆☆☆
北京城建(600266)参股的国奥公司及五棵松公司所涉及项目在08、09将基本完成销售，09年将能确认大部分收入，另世华水岸和世华诚合大厦目前也已销售大部，09年将确认部分收入，因此公司09年业绩可预期性非常明确。公司目前有广渠门36号地、来广营4号地、崇文区望坛项目、舟山长峙岛项目等共计约294万平米权益建筑面积的土地储备，这为公司09年以后的以及继续保持增长奠定了基础，且公司这些中广渠门36号地和舟山长峙岛项目为07年之前所获项目，成本较低，获利空间较大。公司除了房地产开发外还有北京北苑南区、北京小营、北京动感花园等共计超过85万平米的土地一级开发项目，这些项目将是公司未来继续增加土地储备的有力保障。目前北京北苑南区项目将很快进入挂牌阶段。
综上，群益证券预计该公司08、09年公司净利润5.50亿元和8.78亿元，同比增长107.50%和59.77%，考虑公司营收盈利的确定性合高增长，我们认为公司09年的合理PE为20倍，目标价23元，给予“买入”评级。(证券通)
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